估值：难点、解决方案及相关案例
作者：阿斯瓦斯·达莫达兰
类别：估值：难点、解决方案及相关案例属于哲学心理作品
最后更新：2024-05-30 08:24:54
最新章节：第五部分 结语
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- 前言
- 第1章 估值的难点
- 价值基础
- 公司现有投资可创造的现金流是多少
- 未来投资（增长）可创造的价值是多少
- 现金流的风险有多高，对折现率的一致性估计是多少
- 企业在何时进入成熟期
- 跨区间的估值
- 贯穿整个生命周期的估值
- 不同类型企业的估值
- 厘清估值难点
- 第一部分 启发：估值工具
- 现金流
- 风险
- 增长率
- 终值
- 其他需要考虑的附加因素
- DCF估值模型的变异
- 计算确定性等价现金流的方法
- 风险调整折现率或确定性等价现金流
- 现值调整法的基础
- 对现值调整的衡量
- 资本成本与现值调整法估值
- 模型的基础
- EVA的衡量标准
- 超额收益模型和DCF估值模型的等价性
- 内在估值模型到底给了我们哪些启示
- 第3章 概率估值情景分析、决策树及模拟法
- 决策树
- 模拟估值法
- 账面价值约束
- 利润和现金流约束
- 概率风险评估法概述
- 第4章 相对估值与定价
- 无处不在的相对估值法
- 相对估值法的流行原因和潜在缺陷
- 标准化价值与估值倍数
- 使用倍数估值的四个基本步骤
- 一致性
- 统一性
- 分布特征
- 异常值和平均值
- 倍数随时间的变化
- 决定因素
- 伴随变量
- 什么是可比公司
- 控制不同公司间的差异
- 相对估值与内在估值的协调
- 第5章 实物期权估值
- 实物期权的本质
- 实物期权、风险调整价值与概率评估
- 实物期权的示例
- 战略考量
- 多阶段项目与投资
- 关于实物期权的注意事项
- 附录5A 期权及期权定价的基础理论
- 第二部分 宏观变量的难点
- 为什么说无风险利率至关重要
- 无风险利率的估计
- 评估无风险利率的问题
- 无风险利率总论
- 第7章 风险投资风险价格的评估
- 决定风险溢价水平的因素是什么
- 估算风险溢价的标准方法
- 无历史数据和债券评级
- 历史数据的不完整性
- 风险溢价也是变化的
- 第8章 事关大局的宏观环境经济的真实面目
- 美国真实经济增长的演变史
- 各国经济实际增长率的差异
- 预期的通货膨胀
- 通货膨胀、收益和股价
- 不同货币的通货膨胀率
- 汇率
- 第三部分 生命周期各阶段的估值难点
- 现有资产
- 增长型资产
- 折现率
- 终值
- 股权索取权的价值
- 估值难点
- 估值方案
- 未来现金流的估计
- 折现率的估计
- 当期价值的计算以及对企业生存概率的调整
- 失去关键人物的折扣率
- 评估企业股权索取权的价值
- 私人企业的交易倍数
- 来自上市公司的估值倍数
- 初创企业的拓展期权
- 对初创企业拓展期权的估值
- 实物期权理论的局限性
- 第10章 崛起之星成长型企业
- 成长型企业
- 成长型企业的特点
- 估值问题
- 增长型资产
- 折现率
- 终值
- 每股价值
- 估值难点
- 行业的特定倍数
- 增长率与价值的关系不切实际
- 未来倍数和基本面的变化
- 模型的描述和选择
- 经营性资产的估值
- 由经营性资产的价值得到每股股票价值
- 对投资后估值的修正
- 估值倍数和基准年份的选择
- 对增长率和风险水平差异的调整
- 第11章 长大成人成熟型企业
- 增长型资产
- 折现率
- 终值
- 估值难点
- 相对估值法
- 估值方案
- 经营性重组
- 财务重组
- 管理变革的价值
- 管理变革的可能性
- 启示
- 第12章 日落西山衰退型企业
- 身处经济大潮中的衰退型企业
- 财务危机的可能性和后果
- 折现现金流估值法
- 将股权视为期权进行估值
- 相对估值法
- 第四部分 不同企业类型的估值难点
- 基于当期价格的估值
- 正规化收益倍数
- 对自然资源期权的估值
- 对自然资源公司的估值
- 第14章 随行就市对金融服务企业的估值
- 第15章 看不见的投资对轻资产型企业的估值
- 其他营业费用的资本化
- 内在价值：未执行期权
- 未来期权的授予及其对价值的影响
- 相对估值法：未执行期权的影响
- 对负债低和现金余额大的公司的估值
- 对生命周期被压缩的公司的估值
- 第16章 波动性规律来自新兴市场企业的估值经验
- 弥补信息空白
- 改造拙劣的公司治理
- 对突发性风险的调整
- 针对新兴市场企业的比较法
- 来自发达国家市场的可比公司
- 第17章 走向细处价值分解
- 跨国联合体
- 内在估值法（折现现金流模型）
- 相对估值法
- 跨国公司：注册地点和运营地点
- 多元化经营：常见观点
- 不考虑集中化成本和企业内部交易
- 用户、会员及客户公司
- 第18章 非常之地价值与价格
- 可创造现金流的资产
- 需要质疑的投资
- 第五部分 结语