由于钕铁硼磁铁的主要原料铁非常便宜，稀土钕的储藏量较钐多10-16倍，故其价格也较钐钴磁铁低很多。
钕铁硼磁铁的机械性能比钐钴磁铁和铝镍钴磁铁都好，更易于切割和钻孔及复杂形状加工。钕铁硼磁铁的不足之处是其温度性能不佳，在高温下使用磁损失较大，工作温度较低。一般为80摄氏度左右，在经过特别处理的磁铁，其工作温度可达200摄氏度。由于材料中含有大量的钕和铁，故容易锈蚀也是它的一大弱点。所以钕铁硼磁铁须进行表面涂层处理。可电镀镍,锌, 金, 铬, 环氧树脂等。
钕铁硼磁铁目前广泛应用于工业航空航天，电子，机电，仪器仪表，等领域。而且非技术领域使用也越来越广泛，如吸附磁铁，玩具等。