“金三”行情遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期，反而在“銀四”大幅拉高，出乎精密無(wú)縫鋼管廠的意料。精密光亮無(wú)縫管累計(jì)上調(diào)崎嶇高達(dá)100-150元/噸，華東連續(xù)補(bǔ)漲80-100元/噸，中西部累計(jì)小漲50-80元/噸，從精密無(wú)縫鋼管同比漲幅來(lái)看，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了2013年同期漲幅。山東無(wú)縫管累計(jì)上調(diào)崎嶇達(dá)20-50元/噸，華北拉高50元/噸，全體偏低，推高崎嶇不大，無(wú)精密無(wú)縫鋼管廠相應(yīng)的效應(yīng)較弱。究其原因主要有三：
　　榜首：依據(jù)榜首季度的經(jīng)濟(jì)下滑顯著，國(guó)家關(guān)于第二季度經(jīng)濟(jì)的影響就非常顯著，最為出色的是即是拉動(dòng)國(guó)內(nèi)需求，股動(dòng)花費(fèi)，其間包含各省出臺(tái)的多項(xiàng)關(guān)鍵工程，還有一些國(guó)家級(jí)的項(xiàng)目（鐵軌、中西部方案）。這些工程的閱覽就直接意味著國(guó)家有意財(cái)政來(lái)直接的集結(jié)工作的復(fù)蘇。盡管高層表態(tài)不會(huì)出臺(tái)短期影響政策到日前央行宣告定向降準(zhǔn)，但是政府的政策取向現(xiàn)已非常清晰，政策的底線在于“只需可以保證對(duì)比充分的工作，不出現(xiàn)較大的不堅(jiān)定，都是歸于合理區(qū)間”，不過(guò)考慮榜首季度GDP才上升7.4%，對(duì)比同期實(shí)習(xí)回落了6個(gè)百分點(diǎn)；因此從側(cè)面上看，第二季度的經(jīng)濟(jì)肯定會(huì)高于榜首季度政策。
　　第二：盡管前期對(duì)影響政策及時(shí)節(jié)性需求高峰的期待引導(dǎo)鋼材報(bào)價(jià)出現(xiàn)了一波反彈，但是產(chǎn)能過(guò)剩的形勢(shì)仍然存在，這是不可磨滅的。不過(guò)假如從“金三”的行情來(lái)看，其實(shí)“銀四”的反彈也在意料之中。一方面，前期高價(jià)現(xiàn)已回落到底部，管市格局挨近邊沿，下調(diào)危險(xiǎn)系數(shù)大大減小，恰當(dāng)反彈合情合理，也契合精密無(wú)縫鋼管廠規(guī)律。另一方面，從2014年開(kāi)年之初，庫(kù)存量底子保持低位水準(zhǔn)，無(wú)論是國(guó)企大廠仍是民營(yíng)小廠庫(kù)存并不存在危險(xiǎn)，這樣就給與了市價(jià)足夠反彈的基礎(chǔ)和本錢(qián)。當(dāng)然四月的過(guò)高推漲，必然會(huì)引起精密無(wú)縫鋼管廠的張狂備產(chǎn)，產(chǎn)量和產(chǎn)能仍是沒(méi)有被遏止，因此關(guān)于5月份來(lái)說(shuō)，需求將會(huì)面臨較大的壓力，報(bào)價(jià)下行的概率加大。
　　第三：其實(shí)四月份的需求并沒(méi)有太大的改進(jìn)，市價(jià)之所以有如此高的上漲，最為主要的仍是依托政策影響的預(yù)期和弱小的本錢(qián)支撐；不過(guò)時(shí)節(jié)性的需求以及心思也是起到很大的推動(dòng)作用。特別是國(guó)家出臺(tái)一系列有利于鋼市下賤工作的影響政策，更是加強(qiáng)了此時(shí)精密無(wú)縫鋼管廠的決計(jì)。從4月中旬初步，鋼鐵下賤需求尤其是基建地產(chǎn)及基建類(lèi)機(jī)械出資或產(chǎn)量同比增速均有所下滑。
　　“銀四”表現(xiàn)出色，五月能否連續(xù)漲勢(shì)，可以從以下幾個(gè)方面討論：
　　首要來(lái)看一組數(shù)據(jù)：據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)閃現(xiàn)，4月上旬全國(guó)預(yù)估小口徑精密無(wú)縫鋼管日產(chǎn)量215.15萬(wàn)噸，增量7.83萬(wàn)噸，旬環(huán)比上漲3.78%。從花費(fèi)的情況來(lái)看， 2011-2014年4月小口徑精密無(wú)縫鋼管日均表觀花費(fèi)環(huán)比增幅為2.10%、5月為-2.02%、6月為0.37%、7月為-2.56%，也即是說(shuō)，4月是花費(fèi)時(shí)節(jié)性高點(diǎn)，后期跟著溫度的上升，工地開(kāi)工減少，鋼材花費(fèi)量會(huì)趨于下降。從庫(kù)存的情況來(lái)看，4月上旬核算關(guān)鍵鋼鐵企業(yè)庫(kù)存旬末存量為1513.9萬(wàn)噸，較上一旬末下降了28.54萬(wàn)噸，但庫(kù)存全體仍處于前史高位，產(chǎn)能過(guò)剩形勢(shì)仍無(wú)改觀，關(guān)于需求面構(gòu)成壓力，極大的阻礙了市價(jià)的持續(xù)性上揚(yáng)。
　　再者沒(méi)有需求的支撐，其他悉數(shù)要素推漲的市價(jià)均不耐久。從當(dāng)時(shí)看，近期內(nèi)拉升報(bào)價(jià)都是靠貿(mào)易商之間彼此倒貨和精密無(wú)縫鋼管廠持續(xù)提價(jià)的預(yù)期。一旦精密無(wú)縫鋼管廠報(bào)價(jià)下行，精密無(wú)縫鋼管廠需求不能跟上，前期的獲利本錢(qián)必然會(huì)選擇獲利了斷，直接打壓鋼材精密無(wú)縫鋼管廠報(bào)價(jià)持續(xù)上漲。另外從榜首季度鋼鐵賠本程度來(lái)看，精密無(wú)縫鋼管廠現(xiàn)已由”去庫(kù)存”進(jìn)入到”去產(chǎn)能”的階段,加之近期京津冀一體化方案呼之欲出,河北面臨使用工業(yè)升級(jí)篩選落后產(chǎn)能的前史性機(jī)緣。因此經(jīng)過(guò)以上兩個(gè)方面的關(guān)鍵剖析，五月的20#精密管上漲的難度較大，走低的概率偏高，還望廠商穩(wěn)重操作。