安徽水利2018年半年度董事会经营评述（安徽水利2018年半年度董事会经营评述报告）

安徽水利（600502）2018年半年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况的讨论与分析

(一)总体经营情况

2018年上半年，公司各项经济指标稳中向好，较上年同期均有所提高，各业务板块发展均衡，资产结构比例趋于合理，整体经济运行基本平稳。

报告期内，公司积极调整市场布局，加快发展新兴业务，继续巩固基础管理，整体运营情况良好。公司工程施工业务新签合同额244.83亿元，同比增长6.7%,市场经营成果丰硕。房地产业务实现签约销售面积92.69万平米，签约销售金额58.85亿元，同比增幅分别为58.55%和87.84%,房地产销售取得良好业绩。

上半年公司实现营业收入163.10亿元，同比增长17.40%,实现归属于上市公司股东的净利润2.89亿元，每股收益0.17元。期末公司总资产682.56亿元，同比增长7.48%,归属于上市公司股东的净资产82.31亿元，同比增长6.17%。

1、业务结构持续优化。传统施工版块稳步发展，业务承揽质量提升，市场开拓成效显著，省外及海外合同额较往年有明显增长。投资业务规范发展，承接PPP项目投资额83.44亿元，同比提升99.86%。房地产去化效果明显，累计销售金额58.85亿元，同比提升87.84%。新型业态发展提速，建材版块销售额62.49亿元，同比提升268%;积极发展装配式建筑，中标黄麓师范学校改扩建二标工程，在建的滨湖沁园、经开区康利园等建筑产业化项目施工进展进展顺利。公司业务结构调整逐步推进，整体盈利能力稳步提升。

2、基础管理持续夯实。加强项目管理标准化和标杆项目建设，实施月报管理和重点督查，着力打造一批示范项目，切实提高项目管理标准化与信息化建设水平。贯彻落实公司成本管理制度，推行新开工项目成本策划，启用成本季报流程，重点就大额亏损项目、扭亏为盈项目、低价中标项目、交竣工两年以上未决算项目实行动态监管。进一步推进全面质量管理，推广应用卓越绩效等质量管理方法，以质量行为标准化和工程实体质量控制标准化为重点，强化工程项目质量管理，着力打造精品建筑产品，安徽路港\”马鞍山长江公路大桥\”工程获得\”詹天佑奖\”。

3.技术创新加速推进。信息技术与生产经营管理深入融合，项目信息化基本实现全覆盖，已中标项目全部入库，实现了生产数据表单化，线上线下数据基本吻合，CES协同办公系统持续完善，信息化与企业生产经营进一步融合，《\”互联网 \”集团型建筑企业协同管理》被评为2017年度工程建设行业互联网发展最佳实践案例。推广应用BIM技术，确立了33个BIM技术应用示范项目。加大技术投入力度，\”绿色建筑与装配式建造安徽省重点实验室\”正式立项获批并启动建设。积极推进自主创新，上半年新获得发明专利11项、实用新型专利47项。

4.风险管控执行有力。严控投资项目风险，完善PPP业务流程，建立追责机制，坚持红线底线，确保投资业务依法合规，有效隔离项目风险。强化PPP项目成本管控，完善成本过程分析、策划及应对机制，建立成本分析与纠偏体系。多种融资方式组合调整债务结构，上半年完成权益类永续债增发3亿元，形成包含直接融资、银行授信、其他融资工具等多层次融资结构。完善财务风险控制手段，加大公司资金归集力度，保障刚性兑付资金充沛，为各类债务偿还提供有力支撑。

(二)分部经营情况

1、建筑工程业务

报告期内，公司建筑工程业务实现营业收入138.81亿元，同比增加11.57%,实现毛利9.70亿元，同比增加1.63%,工程业务毛利率6.99%。其中，房建业务实现收入64.99亿元，毛利2.74亿元，毛利率4.22%;基建和投资业务实现营业收入73.82亿元，毛利6.96亿元，毛利率9.42%。

建筑工程业务受\”营改增\”和新投资项目开工不足影响，收入和毛利增速有所减缓，同时业务毛利率有所降低。

报告期内，公司工程施工业务新签合同138项，新签合同额244.83亿元，合同额同比增长6.70%,单项工程体量加大，经营质量显著提升。其中，公路桥梁工程新签合同90.27亿元，同比增长5.79%;房建工程70亿元，同比降低17.82%;市政工程43.75亿元，同比增长33.66%;水利工程30.79亿元，同比增长75.52%。

报告期内，子公司路桥集团成功获得公路工程施工总承包特级资质及公路行业甲级设计资质，至此本公司及所属子公司共拥有建筑工程、公路工程、市政工程等六项施工总承包特级资质及工程设计甲级资质，公司业务资质和技术水平大幅提升，有力地提高了公司市场竞争力。

3、其他业务

工程技术：设计、检测、监理等工程技术服务板块业务上半年新签合同额2.41亿元，同比增长32.6%。实现收入1.71亿元，同比增长24.7%,累计实现营业利润906.84万元，同比增长8.67%。

建材业务：建材贸易稳步增长，实现收入22.91亿元，同比增长79%。新签订合同62.49亿元，同比增长268%;累计供应钢材40.24万吨，其中外部贸易16.07万吨；供应水泥99.89万吨，其中外部贸易41.43万吨。建材业务生产经营形势良好，外部建材贸易量较往年大幅增长。

水力发电：上半年水力发电完成发电量3.46亿KWH,上网电量和销售电量3.45亿KWH,同比增幅均达23.5%。

二、可能面对的风险

1、宏观经济风险

一方面，美国加息周期的推进导致全球加息预期，贸易摩擦的演进伴随外部环境的超预期变数，全球经济的未来充满矛盾和未知。另一方面，国内经济发展不平衡、不充分的问题依然严峻，去产能、去库存、去杠杆的压力依然存在，宏观经济增长放缓或将影响通行服务收入。

应对措施：公司将加强对宏观政策的分析，全面面向市场，采取更加灵活的经营策略，尽力化解宏观政策变化带来的不利影响。

2、行业政策风险

在经济结构调整升级的背景下，我国经济增长开始向高质量发展转变，固定资产投资发展的缓中趋稳是必然结果。2018年上半年，政策调控导致基建投资增速放缓，也对房地产投资增速造成压力。建筑业新签合同额增速下滑，意味着建筑业快速增长时代正在过去，市场开拓难度进一步加大。

应对措施：牢牢抓住经营龙头不放松，优化经营市场布局，统筹区域市场资源，强化整体经营协调，巩固传统优势市场，着力拓展新兴市场。加大水利、市政、公路、港航等特级资质申报力度，大力培育\”双特\”、\”多特\”企业，高度重视\”四库一平台\”维护，提高信用评分，巩固提升市场竞争优势。

3、投资风险

PPP模式已经成为政府项目建设的主流合作模式，但PPP业务发展面临的政策环境、信用环境等仍在逐步完善建立中。同时，PPP业务开展过程中落地速度受宏观经济环境、政府程序、融资成本、银行信贷政策等因素影响，导致项目实施存在一定的不确定性。房地产今年以来调控力度持续加大、调控范围继续扩张，导致商品房销量增速快速下滑，将对房地产投资形成制约。

应对措施：坚持以稳健可控为前提发展PPP业务，积极承揽规范优质的PPP项目，合理规划PPP业务规模，重视和强化风险识别，明确准入门槛和条件，持续优化市场布局和业务结构。稳健发展房地产业务，加快在手项目去化速度，积极争取回笼资金，严格控制新拍土地，避免盲目投资。

4、财务风险

传统施工业务规模体量加大，资金占用高，现金流回流较慢。房地产及基建投资业务前期投资数额大，回收期间长，各项业务资金需求量大，财务融资规模较大。

应对措施：防控资金风险，确保实现资金良性循环。完善资金控制制度，深化资金预算管理，建立资金风险预警监测机制，严格资金使用管理，杜绝资金违规支出，确保资金运行安全高效。

积极稳妥\”去杠杆\”,合理控制融资担保规模，运用多种金融工具和筹资方式，不断降低融资成本，持续降低整体负债水平。树立\”现金为王\”意识，加快工程结算，降低存货规模，加大应收账款催收力度，积极促进经营性资金回收，有效降低债权规模，提高应收账款周转速度。

5、项目管理风险

在建项目数量众多，管理难度加大，核算、进度、安全、质量、成本等管理任务较重，业主结算不及时，工程材料价格变动，财务费用居高不下，严重影响工程的利润水平。

应对措施：持续提升项目管理，积极开展项目\”双标建设\”,不断提升项目管理标准化水平。

促进标准化管理和标杆项目相互融合，形成高点定位、示范引领、标准统一、整体推进的良好局面。夯实全面质量管理，加强质量通病防治，完善责任追究机制，以质量保进度、降成本、树品牌，持续打造质量优势，在行业内争先进位。健全成本管理体系，统一成本核算标准，建立成本策划评审体系，完善定期成本分析制度，健全成本风险防范机制，着力化解本轮主材涨价导致的成本风险。落实安全生产责任制，建立内部安全举报机制，加大安全检查巡察力度，推进\”科技治安\”,构建安全管理长效机制。

三、报告期内核心竞争力分析

1、主业协同优势

公司建筑工程、房地产、投资业务同步发展，产业链条逐步延伸，主业整体关联度高，协同、互补优势显现。与安徽建工集团完成重组之后，进一步减少同业竞争，发展空间进一步延伸。公司持续巩固\”投资 施工总承包\”的盈利模式，工程施工为房地产和基建投资业务提供建设服务，降低了投资开发成本，房地产销售回流资金能够全面支持工程业务投资，增加了公司综合收益，形成主业突出、结构优化、高度联动、协调发展的全产业发展格局。

2、产业链完整优势在建筑工程领域，公司已经形成覆盖建筑业上下游的完整产业链条，业务范围涵盖建筑工程

公路、市政、水利水电、港航、桥梁、隧道、机电设备安装、装饰、工程技术、建筑机械、建筑材料等，产业结构更加合理，产业基础更加牢固。在发展传统施工业务的同时，公司着力推进结构调整和业务转型，大力发展PPP和EPC等工程业务，实施战略转型，由传统施工向投资运营转变，向产业链高端延伸，形成了投融资、设计、施工一体化的全产业链优势。

3、资质品牌优势

公司拥有施工、设计、监理等各类资质120余项，其中特级总承包资质6项，各类一级资质50余项。主要包括：建筑工程施工、水利水电工程施工、公路工程施工、市政公用工程施工、港口与航道工程施工、机电工程施工等总承包资质，公路路基工程、公路路面工程、桥梁工程、隧道工程、城市园林绿化工程、河湖整治工程、钢结构工程、建筑装修装饰工程、建筑幕墙工程、消防设施工程、建筑机电安装工程、起重设备安装工程等专业承包资质，建筑工程设计、工程咨询、工程监理、建设工程检测以及特种设备制造等资质(许可),以及商务部批准的境外承包工程、劳务经营权和对外援助成套项目施工任务实施企业资格。资质体系完整，业务领域宽广，行业资质优势明显。公司是安徽省建筑行业的龙头企业，在国内市场享有较高的影响力，在国际市场也具有一定知名度，具备显著的品牌优势。

4、人才和技术优势

公司拥有各类专业技术人员10909人，其中，高级职称902人，中级及以下职称6851人，享受政府特殊津贴专家15人，拥有一级建造师、二级建造师、造价工程师、安全工程师、监理工程师、质量工程师、注册会计师、一级建筑师、注册结构工程师等职/执业资格人员3156人，形成了专业齐全、层次分明、结构合理的专业技术队伍。

公司拥有国家认定企业技术中心1个，国家级博士后科研工作站1个，省级企业技术中心6个。近年来，取得国家级工法17项，拥有自主知识产权的专利310项，在房屋工程、建筑工业化、市政工程、道路桥梁、水利港航等领域具有较强的人才和技术优势。

5、成本控制优势

公司全力推进信息化建设，加强财务资源集中，提高企业管理水平，控制业务成本。实行工程项目成本定额管理，根据项目规模确定项目部标准和配置人力资源。设立集中采购中心，实行工程项目钢材、商砼、水泥、沥青等大宗主材集中采购，由安建建材统一采购、配送，与供应商建立长期合作关系，提高了采购议价能力。建立了劳务分包、材料采购、设备供应的招标管理体系，有利于控制上游成本和防范履约风险，全面控制分包和采购成本，实现成本控制。