Portfölj September

I September gick portföljen ner något (1.6%)  kontra börsen som helhet som gick ner 3.6%, för helåret ligger jag +3% kontra börsens -7%. Jag vet att jag inte slår börsen varje månad men förhoppningen är väl att slå den över tid. O andra sidan tycker jag det är väldigt roligt att själv välja bolag så jag är osäker på om jag skulle vilja byta strategi. Senaste dagarna har marknaden valt att allt ska vara dyrare, idag så ökade t.e.x OMX med 3%. Detta var tråkigt då jag tyckte flera bolag började närma sig trevliga nivåer. Nu är det bara att vänta på nästa "sättning" om man nu vill kalla de det.

Augusti präglades av några småtransaktioner, där jag fortsätter bygga en egen fond med hjälp av månadsköp, även om just delen att köpa lite varje månad inte gått lika bra. Jag hinner kolla min bevakningslista  någon gång i veckan och efter senaste nedgången kollade jag varannan dag. Det jag tänker göra är att ETT litet köp på det billigaste bolaget om det inte finns något som är köpvärt enligt bevakningslistan, annars får jag köpa mer. Frågan är väl om det är bra om min köpstrategi blir bättre av att vara något dynamiskt eller ej, men men. Tillfällen tenderar att inte vara ensamma så det blev några SHB och Fortum. Min "fond" portfölj ser ut enligt följande (innehav under 7000):



Finns det för övrigt intresse av att se bevakningslistan?

Allmänna tankar
Först månaden i eget boende avklarad och det har varit roligt/intressant. Främst för att jag bor närmare och bor man ensam är man illa tvungen att vara mer social vilket har underlättats av närheten till plugget/träning/jobb. Jag tänkte skriva inlägg om inkomster/utgifter i ett separat inlägg.

Annars bryr jag mig mindre o mindre om hur det går för priset av aktierna. Det hjälper enormt när man inte kollar på dem så ofta (vilket starkt rekommenderas). Även att jag är trygg med att oavsett om priset går upp eller ner så vet jag att värdet fortsätter öka vilket gäller majoriteten av mina innehav. Enda undantaget är väl KMI och BHP, även om jag här har ett förväntat positivt väntevärde härstammat från reversion to mean vad gäller det cykliska i branschen och best in the field,  alltså att de har stor finansiell styrka jämfört med sina konkurrenter. Långsiktiga investeringar skrev bra om BHPs styrkor här(länk).

Transaktioner i September:

• Jag köpte 7 aktier i Main
• Jag köpte 5 aktier i Kinder Morgan Inc (KMI)
• Jag köpte 50 aktier i Nordnet för 29,8 kr aktien
• Jag ökade även i SHB samt en mindre post i Fortum, TGS och HM

Utdelningar & relaterade nyheter:

• Jag fick utdelning från MAIN på 99kr
• Jag fick utdelning från NWH.UN på 151kr
• Jag fick utdelning från BHP Billiton (BBL) på 416kr

Totala utdelningar YTD uppgår till : 13656(11924)
Utdelning på årsbasis uppgår till: 14300 (19257)
Utdelningen i September uppgår till 666(1948).

Tankar om månadens transaktioner
Priserna gick ner så mindre positioner i några bra bolag blev intressanta. KMI har jag vissa farhågor om, å andra sidan så fick jag dem till ett pris runt 27$ vilket gör att det svårt att motstå, att ett bolag som KMI ska ge 7% utdelning som enligt ledningen bör kunna växa över flera år även med dagens oljepriser så blir jag lite nyfiken på vad marknaden väntar sig. KMI behöver knappt öka utdelningen på dessa nivåer och det blir fortfarande bra utfall, vilket de gärna får göra för att minska belåning etc.

Main är billigare än när jag först köpte den för ett år sedan. Samtidigt har utdelningen höjts 2 gånger. Ledningen i Main är ganska defensiva både vad gäller investeringar och vad gäller utdelningen då de inte hade höjt den om de inte klarar att betala den med marginal. Den pyntar 10% DA vid nivån jag köpte på 26.5$ vilket blir trevligt och 10kr extra i kassaflöde i månaden, inte så mycket men många bäckar små!

Nordnet blev jag ganska förvånad över att den blev så prisvärd även om jag varit lite snäll vid värderingen så fick den direkt en större post än andra bolag som gått till min "fond" portfölj. Funderade på en större post men ville ta det lugnt med likvida och även undvika lågt pris rus som ofta infinner sig lite för tidigt.

Allt som allt är jag dock ganska nöjd med mina inköp och det är roligt att utdelningar trillar in även om jag inte hinner kolla så mycket på börsen nu för tiden. Under Oktober väntas en del utdelningar, men även tentor i slutet av månaden så jag hoppas hinna skriva några inlägg innan dess.

Transaktioner i December

Som jag skrev i månadsrapporten för November så sålde jag mitt innehav i Phoenix Group och fick en ganska stor kassa. Samtidigt passade även en del trevliga bolag att närma sig mina köpkurser. Då de landade på runt 5-7% ifrån min köpkurs blev det mindre poster för att kunna följa bolaget noggrannare i framtiden och lättare se om de kommer ned till min köpkurs vilket faktiskt hände i fallet av Statoil och TGS medan Nokian Tyres gärna får bli något billigare innan jag ökar igen. De mindre posterna har förstås hjälpts av lägre courtage så man inte måste ta större positioner direkt.

Först spekulerade jag lite i NP3 som har en pro forma intjäning på 3.65kr/aktie efter utspädning(egen uträkning, 4.1kr/aktie utan NE) och var därmed väldigt billig värderad. Detta var min tes och fick väl delvis rätt då jag sålde med 10% vinst. Jag fick 200 aktier tilldelade utav de 400 jag sökte om. De ska ge en ytterst liten utdelning 2015 då de inte ägt alla fastigheter som de äger nu hela 2014 (ergo pro forma resultatet ovan). Jag är inte helt övertygad om att de faktiskt kommer tjäna så mycket som de säger. Jag är även något oklar över diverse lock-up perioder som befintliga ägare åtog sig. Aktieingengören gjorde en väldig läsvärt inlägg HÄR, med en jämförelse mellan NP3 och andra mindre noterade fastighetsbolag som visar mer på värdet jag tror kan finnas hos NP3. Jag kan ha varit något snabb med min försäljning, oturligt nog hinner jag inte riktigt läsa på mer förrän i nästa år och likaså vill jag gärna se lite fler rapporter innan en eventuell investering. Jag gissar dock på att marknaden kommer att vara snabbare än mig i detta bolag. 200 aktier köptes för 6000 för att sedan säljas för 6623 för en vinst på 10.4%.  Som tur var finns det fler bolag som marknaden tycker mindre om :)

Statoil fick åter en plats i portföljen efter att ha gått ner över 20% sedan jag sålde Statoil. Jag ser Statoil som ett finansiellt starkt bolag som borde klara sig igenom dagens och framtida oroligheter utan större problem och fortsätta dela ut en bra mängd kvartalsvis. 70 aktier inhandlades vilket är samma antal som jag ägde tidigare. De var dock ganska mycket bättre denna gången och köptes i omgångar vid kurserna: 134, 130 och 122 nkr.

TGS-NOPEC har både defensiven och framtida utdelning skrivit bra om vilket fått upp mitt intresse för bolaget. Utöver att ha en stor marknadsposition och bra finansiell ställning (som kommer av en icke-kapitalintensiv verksamhet), så har de en trevlig utdelning på 5.5%. TGS var dock en bit ifrån vad jag ville köpa bolaget för rent fundamentalt, sedan gick det ner till trevliga nivåer så jag ökade desto mer. Går priset ner närmare 140 kommer jag öka lite till. Jag köpte 80 aktier, 20 vid varje tillfälle, vid kurserna 158, 153,6, 152 och 149 nkr.

Nokian Tyres kollade jag på i början av året men tyckte inte den reflekterade risken med en stor andel intäkter från Ryssland, väl. Detta tycker jag på dagens nivåer har blivit prissatt. Intäkterna har dessutom minskat mindre än jag trodde delvis då andra områden har fått större försäljning. På dagens kurs får man även 6.5% utdelning som bör kunna ökas över en femårsperiod medan Ryssland repar sig eller andra marknader växer. Speciellt intressant tycker jag deras VIANOR program är där verkstäder kan bli officiella Nokian Tyres återförsäljare vilket borde kunna gynna dem väl i framtiden. Jag köpte 20 aktier för 22.3EUR styck.

Jag sålde samtliga aktier i ARCP för 8.17$. Jag tappade helt tron på bolaget när CEO Micheal Kay avgick. Detta följdes av nyheter att fler var involverade i mörkläggningen och en avbruten utdelning. Jag kände mig helt enkelt inte längre trygg med investeringen och nästa gång tror jag att jag kommer sälja snabbare. Då i detta fall visste jag om många av följderna men inte hyr mycket de kunde påverka. Avkastningen på innehavet blev -24% (-20.5% inklusive utdelningar).

MAIN är en amerikansk BDC, alltså ett investmentbolag/bank som investerar i aktier och lån till små och medelstora bolag men något högre risk, som bankerna inte får låna ut till efter finanskrisen. Värt att nämna är att ingen av MAINs innehav har gått i konkurs som har hänt med andra BDC:er. MAIN är en BDC som funnits sedan långt innan finanskrisen och ökade sin utdelning under krisen och har även ökat den flertalet gånger sedan dess. MAIN har en direktavkastning på 6.83%(2.04$/aktie), men ger även ut extra utdelningar i mån av överskott vilket historiskt skett väldigt regelbundet, extrautdelningar brukar ligga på en halv dollar om året vilket ökar direktavkastningen till 8.5%. Det är den BDC som har högst kvalité i branschen och när priset gick ner under 30$ så köpte jag på mig 70 aktier för 28.7$/styck.

BHP Billitons ADR, BBL inhandlades också. Långsiktiga investeringar skrev ett bra inlägg om dem HÄR. Jag tror att marknaden straffat dem för hårt och att det inte finns så farligt mycket nedsida till dagens pris, en nästan 6% direktavkastning utgör även en trevlig fallskärm som jag gillar. Eftersom de är low-cost providers så har de en edge mot konkurrenter. Deras robusta finansiella ställning medför också en edge i och med mindre räntekostnader då det ändå är en ganska kapitalintensiv bransch. Historiskt har ägare av BHP fått en god avkastning och de har både återköpt aktier samt gett en ökande utdelning i flertalet år. Det blev 40 aktier till priset 43$.

Vad tror ni? Är vettiga investeringar? För mycket olja? Lite högre kvalité med ARCPs utgång i portföljen?