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物価の減速傾向が顕著になっているが、内需回復は難しい。 韓国銀行と政府は楽観的な見通しを示したが、国民が体感できるほどの景気回復は現実的に容易ではない。 金融政策が時差を置いて景気に影響を与えるため、「金利引き下げのゴールデンタイム」を逃してはならないという声も出ている。
市場にも政策金利引き下げの期待感がすでに広がっている。 イ・チャンヨン韓銀総裁が去る11日の記者会見で市場の過度な金利引き下げ期待を警戒しなければならないと言及したが、当時と比較しても市場金利はさらに下がった状況だ。
韓国銀行経済統計システムによると、基準金利を敏感に反映する国庫債3年物金利は去る26日に3.024％を記録した。 金融政策決定会合があった11日(3.163%)より14bp(1bp=0.01%ポイント)低い。
Kang Seungwon NHInvestment Securitiesの研究員は、「国内債券市場はすでに金利引き下げを棚上げしており、景気や物価状況を見ると、金利引き下げを真剣に考えなければならない時期だ」と述べた。
しかし、最近の首都圏の住宅価格上昇と家計負債の動きは、金利引き下げの決定を難しくする要因だ。 現代自動車証券のチェ・ジェミン研究員は「家計負債の増加は、長期的に経済に問題になる可能性があり、外国為替市場の不安も考慮すれば、FRBより先に金利を引き下げるのは負担があるだろう」と述べた。
一方、次の金融政策決定会合は来月22日だ。 その後、今年の金融政策決定会合は10月と11月の2回が残っている。 8月の金融委員会で基準金利を凍結すれば、10月までは現在の基準金利(年3.5%)の水準が維持される。
金利引き下げの必要性とは別に、回答者のうち8人は来月の金融委員会でも韓銀が基準金利を凍結すると予想した。 韓銀が第2四半期の逆成長にもかかわらず、年間経済成長率の見通しを変えず、下半期の内需回復に楽観的な見方を示しているという理由からだ。
Jung Yongtaek IBKInvestments Researchのチョン・ヨンテクチョン・ヨンテクIBKGDP(国内総生産)が市場と韓銀の予想をすべて下回ったため、金利引き下げ圧力が大きくなる状況は正しい」としながらも、「韓銀が下半期の内需回復には楽観的な見通しを示しており、家計負債のような不安要因があり、すぐに金利を下げることはできないだろう」と述べた。引用元記事:ttps://x.gd/XKY83
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